РОССИЯ 24/7
Эксперт в области финансовых рынков, доцент Финансового университета при правительстве РФ Сергей Переход объяснил агентству “Прайм”, какие условия делают вложения в иностранную валюту прибыльными и какие варианты доступны инвесторам.
Специалист отметил, что сегодня валютные депозиты — это скорее спекуляция на колебаниях курса, чем способ получения процентов. При средней ставке по рублевым вкладам в 12,76% годовых и официальной цене доллара в 75,93 рубля депозит в долларах с доходностью 2% становится перспективным лишь при курсе свыше 83,9 рубля. Однако реальная разница между покупкой и продажей валюты серьезно влияет на расчеты.
Следует учитывать, что официальный курс часто отличается от фактической стоимости обмена. Финансовые учреждения устанавливают спред — разницу между ценой покупки и продажи. Если предположить, что доллар приобретается по 78 рублей, а через год продается на два рубля ниже рыночного курса, то для выравнивания доходности с рублевым депозитом вклад в долларах под 2% потребует курса около 88,2 рубля. Для наличной валюты, не приносящей процентов, этот показатель возрастает до 90 рублей. Это значит, что инвестор начнет зарабатывать только после того, как компенсирует разницу в курсе, установленную банком.
“Приобретать иностранную валюту исключительно из-за ожиданий падения рубля — ненадежная стратегия. Гораздо разумнее распределить средства: использовать рублевые вклады для получения прибыли, а наличную валюту — для формирования резерва и покрытия будущих трат”, — подчеркнул Сергей Переход.
Более привлекательными могут оказаться долларовые и замещающие облигации, которые дают инвестору как доход от изменения курса, так и фиксированные выплаты. На момент анализа доходность к погашению замещающего выпуска Газпрома (ГазКЗ-30Д) достигала 7,5% годовых в долларах, а облигаций ГТЛК ЗО27Д — приблизительно 9,5%. Сравнивать такие бумаги стоит именно по этому показателю, а не только по купонной ставке. Краткосрочные облигации ГТЛК и долгосрочные бумаги Газпрома выполняют различные функции в портфеле, несмотря на общую номинацию в долларах, уточнил эксперт.
Особое место среди валютных активов занимают государственные облигации Минфина, номинированные в юанях. В обращении находятся бумаги со сроком погашения в 2029, 2033 и 2036 годах. По данным на момент анализа, их доходность к погашению составляла 6,5%, 6,6% и 8,6% годовых соответственно. Эти инструменты добавляют в портфель консервативные варианты, объединяя защиту от курсовых колебаний и надежность государственного эмитента.
«Грамотный подход к формированию валютных накоплений предполагает не просто покупку наличных, а диверсификацию: рублевые депозиты для получения дохода, валютные резервы для повседневных расходов и облигации для снижения рисков и стабильного роста капитала», — резюмировал Сергей Переход.
