РОССИЯ 24/7
В недавнем прошлом доллар воспринимался как образец надёжности и оптимальный щит от инфляции. Сейчас же такой подход уже не действует. Рубль России укрепляется рекордными темпами, процентная ставка остаётся высокой, а геополитические изменения требуют переоценки традиционных методов. О том, как долго продлится ослабление доллара и чем он может быть заменён, писал журнал «Прайм».
Как рубль установил трехлетний максимум
В марте курс достиг 84 рубля за доллар, а 20 мая на внебиржевом рынке — 69. Официальный курс Центрального банка в тот же день составлял 71,35, а 21 мая — 70,95.
Это самое низкое значение с февраля 2023 года. С начала текущего года рубль укрепился на 18 %. Bloomberg назвал это лучшим показателем среди всех мировых валют.
Сочетание благоприятных обстоятельств: конфликт на Ближнем Востоке и закрытие Ормузского пролива привели к резкому росту цен на нефть, а процентная ставка Банка России остаётся высокой. Экспортеры активно реализуют валютную прибыль для уплаты налогов, тогда как импортеры почти не приобретают валюту из‑за санкционных ограничений. Снижение экономической активности и дорогие кредиты также способствуют укреплению рубля.
70 рублей за доллар — надолго?
Большинство специалистов полагает, что летом ситуация преобразится. Прогнозы указывают на диапазон 75‑80 к концу года, а в более отдалённой перспективе — около 85.
Причина очевидна. Во второй половине года регулятор будет продолжать процесс смягчения монетарной политики, что снизит привлекательность рублевых инструментов и усилит спрос на иностранную валюту.
Рост импорта также усилит потребность в валюте.
Министерство финансов, в ответ, намерено увеличить покупки долларов и евро согласно бюджетному регламенту.
Однако отдельные аналитики не исключают возможность пробития вниз психологического уровня в 70 рублей.
“У рубля всё ещё есть возможности роста. Министерство финансов пока не в состоянии остановить его укрепление, и при текущих условиях курс может опуститься до 65”, — отмечает Александр Барышников, управляющий фондом «Майнинг» в управляющей компании «Рекорд Капитал».
Он подчеркнул, что к концу мая наступает пик годовых выплат. Это обычный сезонный эффект: экспортеры вынуждены переводить валютную прибыль в рубли для расчётов с бюджетом, что снова поднимает курс рубля.
Наличные под матрасом или банковские вклады
Доллар США уже не считается безусловным лучшим средством сбережения. “Раньше доллар использовали в качестве защиты от девальвации, а сейчас рублевые вклады способны приносить доход, компенсирующий колебания курса”, — объясняет старший преподаватель кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ имени Г. В. Плеханова Андрей Санакоев.
Это относится как к наличным долларовым средствам, хранящимся под матрасом, так и к безналичным активам на банковских счетах, криптовалютам или электронным деньгам. У каждого способа есть свои достоинства и недостатки, перечисленные в таблице ниже.
|
Фактор |
Наличный доллар |
Безналичный доллар |
|
Доходность |
Отсутствующая, средства просто находятся без движения |
Отрицательная либо нулевая |
|
Конвертация |
Сложности при покупке и продаже, широкий спред и риск фальсификаций |
Просто, однако присутствуют комиссии |
|
Безопасность |
Угрозы потери, хранения и кражи |
Угрозы заморозки счетов |
|
Инфляция |
Капитал неизбежно теряет стоимость |
Капитал уменьшается в стоимости |
|
Защита активов |
Слабая, реальная покупательная способность снижается |
Слабая, если отсутствуют гарантии АСВ |
Варианты диверсификации сбережений
Следовательно, хранить сбережения в долларах сейчас менее привлекательно, чем несколько лет назад. Пришло время заняться диверсификацией активов, считает доцент кафедры естественно‑научных дисциплин университета «Синергия» Кирилл Щербаков.
Одним из ключевых вариантов для широких инвесторов являются рублевые вклады. При высокой ключевой ставке они обеспечивают хорошую доходность, защищены страхованием вкладов и просты в обслуживании, что делает их привлекательными, в частности в короткосрочной перспективе.
Фондовый рынок подходит тем, кто готов его изучить. Начинающим рекомендуется отдать предпочтение корпоративным и государственным облигациям: они обеспечивают фиксированный доход. Акции российских компаний сейчас находятся на низком уровне, однако аналитики предсказывают их рост. К тому же множество фирм выплачивают дивиденды, что предоставляет двойную доходность.
В наличии есть паевые и биржевые фонды, а также инструменты денежного рынка. При вложениях через индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) можно дополнительно получить доход в виде налоговых льгот.
“В периоды неопределённости интерес к инвестированию в золото традиционно растёт. Инвестиционные монеты и слитки, а также обезличенные счета на металлах — классический защитный инструмент для долгосрочного хранения”, — отмечает Андрей Санакоев.
Другие валюты также могут выступать вариантом. Например, юань может стать элементом диверсифицированного портфеля. Для отпусков целесообразно ориентироваться на валюту стран, которые планируете посетить.
Можно приобрести импортную технику и электронику. Сильный рубль делает зарубежные товары более доступными. Поэтому стоит воспользоваться этой возможностью быстро.
Профессиональным инвесторам следует взглянуть на акции розничных сетей, маркетплейсов и технологического сектора. При сильном рубле импорт становится дешевле, что благоприятно для этих отраслей. Кроме того, высокие рублевые ставки способствуют развитию энергоёмких вычислений и промышленного майнинга.
Тихая гавань перестала быть
Таким образом, исключительно держать средства в американской валюте нецелесообразно. Необходимо формировать сбережения комплексно, сочетая различные инструменты в зависимости от инвестиционного горизонта и уровня риска.
Ключевой, неизменный принцип — диверсификация. Именно она дает возможность уравновесить доходность, риски и ликвидность в условиях геополитической турбулентности. А прошедший статус доллара как «тихой гавани» служит напоминанием, что слепая уверенность в единственном активе в современном мире уже неэффективна.
Источник: http://1prime.ru/20260525/dollar-870147269.html
